МВФ не застыл в смирительной рубашке
Ужесточение регулирования микрофинансового рынка с начала года пока не сказалось на его результатах. По итогам первого квартала большинство основных игроков показали рост чистого процентного дохода и прибыли. Рекордных финансовых результатов можно ожидать и в первом полугодии: компании работают с неизменно высокими темпами и с кредитами высочайшего качества. Однако после 1 июля, когда ставка будет снижена до 0,8% в сутки, более половины участников ожидают снижения рентабельности бизнеса. На этом фоне может усилиться процесс ее консолидации.
По итогам первого квартала 2023 года крупные МФО показали рост чистого процентного дохода и чистой прибыли, несмотря на жесткое регулирование (см. Ъ 8 февраля), следует исследование Ivolga Capital, которое читал Ъ. Так, чистый процентный доход 30 крупнейших ИФК, раскрывших свою финансовую отчетность, превысил 14,17 млрд рублей, что почти на 39% выше прошлогоднего показателя (по данным «Иволга Капитал», дополненным расчетами «Ъ»). Чистая прибыль компаний увеличилась почти вдвое и составила 6,11 млрд рублей.
Снижение резервов повлияло на рост показателей, отмечают эксперты «Иволга Капитал». Поэтому по итогам января-мая они уменьшились на 6%, до 19,43 млрд руб. Процентные расходы, как и расходы на аренду, также снизились, что может быть связано с усилением тенденции выхода в онлайн (см. «Коммерсантъ» от 28 февраля).
По данным ЦБ, выдача микрозаймов в первом квартале увеличилась на 3%, до 216 млрд рублей. Рост в основном был обеспечен за счет POS-кредитов: на 46% по объему и на 30% по количеству заключенных договоров.
«Объявление о снижении ТИЦ (общая стоимость кредита.- “хм”) и снижение PTI (показатель долговой нагрузки). “хм”) привели к тому, что лидеры рынка в полной мере воспользовались постоянно высокими ставками. При этом обошлось без существенного увеличения рисков», — поясняет Дмитрий Александров, исполнительный директор «Иволга Капитал».
В частности, по данным ЦБ, средняя ставка по кредитам до зарплаты (до 30 дней, до 30 000 рублей), составлявшая за предыдущие полтора года чуть более 350% годовых, снизилась лишь до 349% годовых. в год в первом квартале. При этом по кредитам на сумму до 100 тыс. руб. до полугода она остается выше 326% в год. «Основные объемы освоения пришлись на повторные кредиты. В результате общий объем кредитов несколько снизился по сравнению с последними кварталами, но это вынужденное сокращение поддерживает хорошее качество портфеля – уровень текущей задолженности в первом квартал он был на 3,5 п.п. ниже», — сказал генеральный директор Роман Макаров. IFC Zaimer.
По итогам первого полугодия микрофинансовая отрасль может побить рекорд прибыли, установленный в июле-декабре 2022 года (26,7 млрд рублей), полагает Иван Уклеин, директор банковских рейтингов агентства «Эксперт РА». «Все драйверы роста рынка сохраняются: высокий спрос на долговое финансирование, консерватизм розничного банка, а ключевой ограничивающий фактор в виде 0,8% в сутки и 1,3Х вводится только с середины l года», — поясняет он. .
Но уже через год маржинальность бизнеса после тарифной ставки может снизиться примерно на 10%, считает г-н Макаров. «Кроме того, снижение MPL (макропруденциальные лимиты по кредитам в долг). “хм”) с 35% до 30% приведет к тому, что компании будут вынуждены одобрять меньшие суммы по кредитам», — считает Андрей Пономарев, генеральный директор финансовой онлайн-платформы Webbankir. Две трети компаний ожидают существенного снижения маржи из-за снижение ставки капитализации до 0,8% в сутки, подтверждает Иван Уклеин: «Для максимизации прибыли на первом этапе отдельные МФО могут перейти на более агрессивную политику компаний. предложить дополнительные услуги».
Эти факторы могут привести к дальнейшей консолидации рынка. «Небольшие компании закроются из-за регуляторной нагрузки, а средние продадут свой бизнес из-за неуверенности в перспективах имеющихся бизнес-моделей», — говорит председатель правления СРО «Мир» Эльман Мехтиев. Будут ключевые компании, которые смогут сохранить прибыльность в условиях передела клиентской базы, считает Антон Храпыкин, инвестиционный директор IDF Eurasia. В долгосрочной перспективе, добавляет он, «увеличение требований со стороны регулятора повышает прозрачность рынка и ведет к увеличению инвестиционной привлекательности основных игроков».
