Аналитик Ковалев объясняет мрачные экономические перспективы Нуриэля Рубини
«Нуриэль Рубини известен своими пессимистическими прогнозами финансовых катаклизмов. Из-за цикличности экономики рано или поздно его прогнозы сбываются. Как сломанные часы два раза в сутки показывают точное время. экономика действительно в совокупности дает веские основания для выводов профессора», — пояснил он.
Рубини получил прозвище Доктор Апокалипсис с Уолл-Стрит (Доктор Дум по аналогии с компьютерной игрой) после того, как сбылось предсказание финансового кризиса 2008 года, о котором он говорил.
Теперь экономист считает, что в 2023 году финансовые рынки ждет «идеальный шторм», который будет сочетать в себе рецессию, долговой кризис, стагфляцию и бушующую инфляцию.
В течение нескольких месяцев Рубини предупреждал о стагфляционном долговом кризисе, который объединит худшие аспекты стагфляции 1970-х годов и долгового кризиса 2008 года. В ответ на его прогнозы Ковалев напоминает, что высокая инфляция в развитых странах порождается последствиями пандемии и вынужденной денежно-кредитной политики центральных банков, направленной на борьбу с ее проявлениями в экономике.
“С этой инфляцией сейчас, в последние месяцы, центробанки пытаются бороться существенным повышением ставок – в прямом и переносном смысле. Но такие действия, удорожание денег и кредитов, ведут к дестимулированию производства, инвестиций и фондовые рынки. И увеличить долговую нагрузку компаний и целых государств», — продолжил аналитик.
По-настоящему опасную гремучую смесь создавало сочетание высоких цен и долгов, низких темпов роста с рисками скатывания в падение.
Он указал, что центральные банки во главу угла ставят борьбу с инфляцией, но за такие методы, которые препятствуют экономической активности. Эту позицию четко выразил глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл.
«Он сказал, что регулятор продолжит повышать ставки, даже если это принесет проблемы компаниям и семьям. Таким образом, слова Рубини небезосновательны, мнение которого сейчас схоже со многими другими экспертами и политиками», — сказал Ковалев.
Аналитик обратил внимание на то, что самый мрачный прогноз не является гарантией будущего. С большой долей вероятности сценарий Рубини может не реализоваться. Он привел пример того, что США в последнее время показывали очень сильные данные по рынку труда, розничным продажам и динамике ВВП.
«Скорее всего, риски касаются еврозоны. В Европе самая высокая инфляция и безработица, почти нулевой квартальный рост ВВП. Риски долгового кризиса еще сильнее, так как потенциал повышения процентной ставки ЕЦБ выше, чем у ФРС, из-за более высокой инфляции – 8,5% и 6,4% соответственно в зоне евро и в США. Кроме того, банки и страны южной Европы очень чувствительны к более высоким ставкам из-за высокой долг», — пояснил он.
Ковалев подчеркнул, что больше всего от стагфляции и долгового кризиса страдают развивающиеся страны. Они зависят от возможности мировой торговли, которая «сведется к кризису». Кроме того, страны третьего мира имеют огромные долги, а рост налогов, трудности с рефинансированием кредитов могут стать причиной дефолтов в ряде стран.
Для России глобальный кризис также был бы большим минусом в связи с тем, что в этом случае рынок энергоресурсов и сырья в целом сокращается, а цены на него падают. Это было бы недостатком для экспорта и доходов бюджета нашей страны.
Рубини завершает свое пророчество несколькими советами. Он призвал инвесторов выбирать средства хеджирования инфляции, такие как золото, облигации, привязанные к инфляции, и краткосрочные облигации. По его словам, эти активы, скорее всего, переживут шторм, в отличие от акций и облигаций, которые могут пострадать.
