Банкротство Silicon Valley Bank наносит удар по европейским стартапам

Проблемы банка Кремниевой долины начались с неудачной ставки на долгосрочные облигации США. Рост процентных ставок означал, что стоимость этих облигаций упала. Когда вкладчики начали беспокоиться о балансе банка, они забрали свои деньги. Высокие процентные ставки стали проблемой для всей отрасли, положив конец дешевые кредиты к которым технологические компании привыкли за последнее десятилетие и сокращают доступное финансирование.

Больше, чем 400 миллиардов долларов в 2022 году стоимость европейской технологической отрасли была снижена, в то время как стоимость некоторых компаний, таких как поставщик Klarna, предлагающий купить сейчас, а плати позже, упала более чем на 85 процентов. В этом году восстановление было незначительным, поскольку увольнения продолжаются в местных стартапах и крупных европейских технологических гигантах. В конце февраля Google подтвердила, что сократит 200 рабочих мест в своем бизнесе в Ирландии.

«Вся технологическая индустрия страдает», — говорит Уорнер. «В целом в 2023 году смены займут гораздо больше времени, доступного капитала гораздо меньше».

На этом фоне неясно, способен или готов ли крупный европейский банк заполнить нишу, которую оставит Банк Силиконовой долины.

«Банк Силиконовой долины уникален. Не так много банков предоставляют кредиты стартапам», — говорит Рейнхильда Войгелерс, старший научный сотрудник экономического аналитического центра Bruegel и профессор бельгийского университета KU Leuven. «Как правило, европейские банки не являются хорошей альтернативой, потому что они слишком не склонны к риску».

И даже если бы банк захотел пойти на риск, ему, вероятно, было бы трудно воспроизвести глубокое понимание Silicon Valley Bank экосистемы стартапов, добавляет Войгелерс. «Вам нужно больше, чем глубокие карманы. Вы также должны быть достаточно близко ко всему рынку венчурного капитала и иметь возможность проводить комплексную проверку», — говорит он. «Если бы у банка была такая возможность, он бы уже это сделал». HSBC не сразу ответил на запрос WIRED о комментариях.

Банк Кремниевой долины был готов пойти на риск, на который не пошли бы другие банки, говорит Фредерик Шубое, со-генеральный директор и соучредитель датской облачной компании KeepIt.

В прошлом году KeepIt получила пакет долгового финансирования на сумму 22,5 миллиона долларов — способ привлечь деньги за счет займа — от британского бизнеса Silicon Valley Bank. Хотя банк открыл офис в Копенгагене в 2019, филиал не имеет банковской лицензии. Обычные банки «в конечном счете невозможно использовать для банковских операций, если вы испытываете дефицит в бизнесе по подписке», — говорит Шубо. «Регуляторная среда слишком жесткая, чтобы они действительно могли нам помочь».

То, как банк Силиконовой долины работал в Европе, завоевало своих поклонников. Но теперь эти люди обеспокоены тем, что крах компании отпугнет другие банки от финансирования технологий таким же образом. Потерпела неудачу банковская практика SBV, а не бизнес-модель финансирования сектора стартапов, говорит Бертольд Баурек-Карлич, основатель и управляющий директор венской инвестиционной компании Venionaire Capital. «Они допустили большие ошибки в управлении рисками», — добавляет он. «Если процентные ставки вырастут, это не обязательно приведет к краху вашего банка».

Баурек-Карлич считает, что европейские стартапы выиграли от более рискованных ставок, которые сделал банк Кремниевой долины, таких как предложение венчурных долговых обязательств. Соединенные Штаты и Великобритания заявили, что банк Силиконовой долины не критически относится к системе, утверждая, что существует ограниченный риск заражения других банков. Это может быть правдой в банковском деле, говорит он. «Но для технологической экосистемы это была критически важная система».