Что такое децентрализованная биржа?

Возможно, вы понимаете, как всё происходит на криптовалютных биржах: зарегайся при помощи электрической почты, придумай мощный пароль, верифицируй собственный акк и начни вести торговлю криптовалютой.

Децентрализованные биржи похожи, лишь без всех этих морок с регистрацией. Почти всегда также нет ввода/вывода криптовалюты. Сделки происходят впрямую меж кошельками 2-ух юзеров, с ограниченным ролью третьей стороны (а то и совсем без него!).

В децентрализованных биржах быть может труднее разобраться, и на их не постоянно есть нужные для вас активы. Но с развитием технологий и ростом энтузиазма к ним они полностью могут стать неотъемлемой частью криптовалютной сферы.

Введение

С ранешних дней Биткойна биржи игрались важную роль в посредничестве меж покупателями и торговцами криптовалюты. Без этих площадок, привлекающих юзеров со всего мира, ликвидность была бы намного ужаснее и не было бы метода условиться о верной стоимости активов.

Обычно в данной нам сфере преобладали централизованные игроки. Но при стремительно эволюционирующем стеке доступных технологий сделалось появляться всё больше инструментов для децентрализованной торговли.

В истинной статье мы побеседуем о децентрализованных биржах – торговых площадках, где нет необходимости в посредниках.

Увлекательное по теме: В чём разница меж централизованными и децентрализованными криптовалютными биржами?

Определение децентрализованной биржи

На теоретическом уровне хоть какой прямой (пиринговый) обмен можно именовать децентрализованной сделкой. Но в данной нам статье нас сначала заинтересовывают платформы, которые подражают функциям централизованных бирж. Основное отличие в том, что их бэкенд находится на блокчейне. Никто не хранит ваши средства за вас, и тут не надо доверять бирже так, как в централизованном варианте.

Как работает централизованная биржа

В случае обычной централизованной биржи необходимо перевести туда свои средства – фиатные (при помощи банковского перевода либо кредитной/дебетовой карты) либо криптовалюту. Когда вы переводите криптовалюту, вы её больше не контролируете. Вы сможете ею вести торговлю и сможете её вывести, но вы не сможете её издержать в блокчейне. У вас нет приватных ключей от ваших средств, что значит, что при их выводе вы требуйте биржу подписать транзакцию от вашего имени. Когда вы торгуете, транзакции происходят не в блокчейне – биржа перераспределяет балансы юзеров в своей базе данных.

В целом процесс существенно оптимизирован, потому что торговле не препятствует низкая скорость блокчейнов и всё происходит в единой системе. Брать и продавать криптовалюты проще, и для вас доступно больше инструментов.

Но взамен вы жертвуете независимостью: вы доверяете свои средства бирже. Как следствие, вы подвержены определённому контрагентскому риску. Что, если команда биржи пропадет с вашими кровно заработанными биткойнами? Либо если взломщик проникнет в систему и выведет средства?

Для почти всех юзеров таковой уровень риска применим. Они просто выбирают биржи с неплохой репутацией и с достаточными мерами сохранности, чтоб понизить возможность взломов.

Как работает децентрализованная биржа

Децентрализованные биржи (DEX) в чём-то похожи на централизованные, а в чём-то значительно различаются. До этого всего отметим, что юзерам доступно несколько типов децентрализованных бирж. Общее у их то, что ордеры производятся в блокчейне (при помощи смарт-контрактов) и юзеры никому не доверяют хранение собственных средств.

Проделана определённая работа над DEX, поддерживающими различные блокчейны, но большая часть фаворитных бирж придерживаются активов на каком-то одном блокчейне (к примеру, Ethereum либо Binance Chain).

Стаканы ордеров в блокчейне

На неких децентрализованных биржах всё происходит в блокчейне (о гибридных подходах мы побеседуем ниже). Любой ордер (также каждое изменение либо отмена) записывается в блокчейн. Таковой подход считается самым прозрачным, потому что вы не доверяете никакой третьей стороне, которая передавала бы ордеры, и потому их нереально как-либо исказить.

К огорчению, таковой подход также самый непрактичный. Так как вы требуйте все узлы сети навечно записать ваш ордер, вы платите за это комиссию. Необходимо ожидать, пока майнер не добавит ваше сообщение в блокчейн, что также создаёт неудобство.

Некие именуют недочетом данной нам модели опережающие сделки. Опережающие сделки происходят на рынках, когда инсайдер понимает о транзакции, находящейся в очереди, и употребляет эту информацию, чтоб заключить сделку до обработки данной нам транзакции. Как следует, таковой трейдер выигрывает за счёт инфы, не известной публике. Совершенно говоря, это нелегально.

Естественно, если всё публикуется в глобальном реестре, то опережающие сделки в классическом смысле невозможны. Тем не наименее вероятна атака другого рода: когда майнер лицезреет ордер до её доказательства и делает так, чтоб его свой ордер был добавлен в блокчейн ранее.

Примеры стаканов ордеров в блокчейне – децентрализованные биржи Stellar и BitShares.

Стаканы ордеров вне блокчейна

DEX со стаканами ордеров вне блокчейна наиболее централизованы, чем рассмотренные выше. Заместо того чтоб все ордеры добавлялись в блокчейн, они хранятся в другом месте.

Где? По-разному. Стаканом ордеров может стопроцентно управлять какая-нибудь централизованная структура. Если эта структура окажется нерадивой, то она может в определённой степени манипулировать рынками (к примеру, при помощи опережающих сделок либо искажённых ордеров). Но остаётся преимущество самостоятельного хранения средств.

Протокол 0x для ERC-20 и остальных токенов на блокчейне Эфириума – неплохой пример. Он не выступает биржей сам по для себя, а предоставляет фреймворк для сторон, управляющих стаканами ордеров. При помощи смарт-контрактов 0x и неких остальных инструментов эти стороны получают доступ к общему пулу ликвидности и передают ордеры меж юзерами. Сделка проводится в блокчейне лишь опосля того, как подобрана пара клиент/торговец.

Таковой подход удобнее, чем внедрение стаканов ордеров в блокчейне. Тут нет таковых же ограничений в плане скорости, потому что блокчейн употребляется меньше. Тем не наименее окончательная сделка проводится в блокчейне, так что стаканы ордеров вне блокчейна всё же имеют наименьшую скорость, чем централизованные биржи.

Примеры реализации стаканов ордеров вне блокчейна – Binance DEX, IDEX и EtherDelta

Автоматические маркетмейкеры (АММ)

Надоело встречать термин «стакан ордеров»? Непревзойденно, поэтому что модель автоматических маркетмейкеров (АММ) стопроцентно избавилась от данной нам идеи. Тут нет мейкеров и тейкеров, а есть только юзеры, теория игр и незначительно чернокнижническтва с формулами.

АММ могут иметь различные реализации, но, обычно, они объединяют несколько смарт-контрактов и дают хитроумные стимулы, чтоб заинтриговать юзеров.

Доступные сейчас DEX на базе АММ обычно комфортны в использовании и интегрированы с таковыми кошельками, как MetaMask и Trust Wallet. Но, как и в случае остальных видов DEX, при заключении сделки обязана проводиться транзакция в блокчейне.

В числе проектов, работающих на этом поприще, Uniswap и Kyber Network (использующий протокол Bancor) – оба содействуют торговле токенами ERC-20.

Достоинства и недочеты DEX

В прошлых разделах мы упоминали некие достоинства и недочеты DEX, но сейчас разглядим их подробнее.

Достоинства DEX

Не нужна идентификация

На почти всех биржах неотклонима процедура идентификации клиентов (KYC) и противодействия отмыванию средств. Из-за законодательных требований юзер должен предоставить удостоверение личности и доказательство адреса проживания.

Некие считают, что это нарушает их конфиденциальность, а у остальных возникает неувязка с доступностью. Что, если у вас нету на руках подходящих документов? Что, если произойдёт утечка инфы? Так как для доступа к DEX не надо получать разрешение, никто не инспектирует вашу личность. Довольно иметь криптовалютный кошелёк.

Но если DEX отчасти управляется централизованной структурой, определённые законодательные требования всё же есть. В неких вариантах, если стакан ордеров централизован, управляющая им компания обязана соблюдать законодательство.

Нет контрагентского риска

Децентрализованные биржи завлекают сначала тем, что не держат клиентские средства. Как следует, юзерам не угрожают трагические взломы, как с Mt.Gox в 2014 г., либо утечка личной инфы.

Некотируемые токены

Токены, не допущенные к торговле на централизованных биржах, могут свободно торговаться на DEX, если есть спрос и предложение.

Недочеты DEX

Удобство

Если оценивать близко к реальности, то DEX далековато не такие комфортные в использовании, как классические биржи. Централизованные платформы дают сделки в настоящем времени, не зависящие от времени доказательства блоков. Они также наиболее щадящие для новичков, не знакомых с некастодиальными криптовалютными кошельками. Если ты запамятовал пароль, то можно просто его сбросить. Если же потеряешь seed-фразу, то твои средства будут необратимо утрачены в киберпространстве.

Торговый объём и ликвидность

Торговый объём на DEX пока во много раз меньше, чем на централизованных биржах. Но основное, что на централизованных биржах обычно также больше ликвидность. Ликвидность – это показатель того, как просто приобрести либо реализовать актив по разумной стоимости. На рынке с высочайшей ликвидностью стоимость бида и аска различается некординально, что показывает на сильную конкурентнсть меж покупателями и торговцами. На неликвидном рынке труднее отыскать того, что готов приобрести либо реализовать актив по разумной стоимости.

DEX – это всё ещё сравнимо маленькая ниша, потому не постоянно есть предложение либо спрос на криптоактивы, которыми вы желаете вести торговлю. Вы сможете не отыскать подходящую для вас торговую пару, а если найдёте, то активы могут торговаться по несправедливой стоимости.

Комиссии

Комиссии на DEX не постоянно выше, но это может быть, в особенности если сеть перегружена либо если вы используете стакан ордеров в блокчейне.

В окончание

Временами возникают всё новейшие децентрализованные биржи, стремящиеся сделать лучше пользовательский опыт и сделать наиболее действенные торговые площадки. В конечном счёте эта мысль согласуется с соответствующим для криптовалют духом независимости, потому что юзеры не должны доверять третьим сторонам.

Внедрение DEX существенно возросло с развитием децентрализованных денег. Если тенденция продолжится, то мы, возможно, увидим всё больше технологических нововведений во всей промышленности.

Вы постоянно сможете поблагодарить переводчика за проделанную работу: BTC: 1BHr4jrPPVwdWRpFTekaD34EZ2vo9p8FoC ETH: 0xf45a9988c71363b717E48645A412D1eDa0342e7E

Author: Anonim