Эфириум, биткойн и смена фаворита

Эфириум на подъёме. Всего за несколько месяцев его рыночная капитализация подпрыгнула с 20% от рыночной капитализации биткойна до 50%. Что движет сиим ростом? Является ли он устойчивым? И намечается ли уже смена фаворита рынка?

Я предполагаю, что мы на данный момент находимся в таком моменте, когда для почти всех участников крипторынка вновь становится животрепещущим старенькый хороший вопросец: свергнет ли Эфириум Биткойн с позиции главной криптовалюты?

Другими словами, превзойдёт ли его рыночная капитализация капитализацию Биткойна, тем поставив его на 1-ое пространство в рейтинге криптовалют?

В качестве вступления повторю то, что я постоянно говорю. Биткойн и Эфириум не соперничают.

Люди склонны противопоставлять BTC и ETH друг дружке лишь поэтому, что они являются 2-мя криптовалютами. Но по сути стоит разобраться лучше.

Биткойн соперничает в пространстве сохранения капитала как цифровое средство сбережения, работающее через веб. Сеть размеренна, монетарная политика высечена на камне, и эта система непревзойденно совладевает со собственной задачей. В группы сбережения капитала соперников Биткойну и близко нет.

Ethereum соперничает в группы сетей, составляющих базу web 3.0. Сам по для себя Эфириум был бы не очень увлекателен. А вот то, что выстроено на базе его сети, — это вправду имеет значение. В данной нам области у Ethereum много соперников, но, если честно, ни один из их не владеет достаточным сетевым эффектом, чтоб представлять опасность сейчас.

Проще говоря, вы не инвестируете в одно и то же, когда покупаете биткойн и Эфириум:

  • Биткойн — это больше про сохранность средств. Метод сохранения капитала — скучновато, надёжно.
  • Ethereum — это быстрее воплощение мантры «move fast and break things» («развиваться стремительно и громить всё на пути»): web 3.0, неизменная эволюция и опыты.

Единственное общее у биткойна и Эфириума то, что на текущем шаге их рост обоснован ростом популярности криптоотрасли. Это то, что обеспечивает им экспоненциальный рост.

Длительный тренд биткойна (оранжевый) и эфира (розовый)

Экспоненциальная часть линии движения роста увлекательна сама по для себя. Но так как мы тут говорим о смене фаворита рынка, наиболее принципиальным нюансом является относительное движение ETH против BTC.

И тут сегодняшний цикл не смотрится кое-чем выдающимся по сопоставлению с предшествующим. На графике ниже изображено отношение капитализации ETH к капитализации BTC с третьего халвинг-цикла биткойна (тёмно-красный цвет) и этот же параметр для второго халвинг-цикла (красный цвет).

Курс ETH/BTC в течение халвинг-цикла

Да, ETH вырос по отношению к BTC, но вопросец в том, является ли этот рост устойчивым либо нет. Поэтому что, если поглядеть на исторические данные о рыночной капитализации ETH, можно увидеть две ситуации, когда она была достаточно близка к ВТС:

  • 1-ая — бум ICO в 2017 году;
  • 2-ая — перед падением в 2018 году, произошедшим с некой задержкой по отношению к биткойну, сформировавшим пик у отметки в $20 тыс.

Удостоверьтесь сами.

Рыночная капитализация Биткойна (оранжевый) и Эфириума (розовый)

И, может быть, бум ICO был до сего времени единственным моментом, когда курс ETH вправду отделялся от биткойна. Но это было всего в один прекрасный момент.

Опосля того как курс BTC упал и большая часть ICO провалились, ETH за время медвежьего рынка растерял куда огромную часть собственной рыночной капитализации, чем BTC.

И с самого начала того медвежьего рынка корреляция этих 2-ух криптовалют вышла была фактически идеальной. Другими словами биткойн находится у руля.

Корреляция курсов BTC и ETH

Итак, рост Эфириум, основанный на буме ICO, не был устойчивым. Но с начала текущего года рыночная капитализация Ethereum восстанавливается по отношению к Биткойну.

На момент написания статьи она составляет уже практически 50%. В чём же дело?

Рыночной капитализации Эфириума в процентах от капитализации Биткойна

Предпосылкой могут являться эти четыре фактора:

  • На момент написания один BTC стоит около 50 тыщ баксов. Новейшие игроки на рынке могут пошевелить мозгами, что это «недешево», и волноваться о том, что они уже упустили эту возможность. И исходя из этого они могут выбирать последующий «наиболее дешёвый» актив, которым и является ETH.
  • Ethereum находится в (сложном) процессе перехода на Proof of Stake. В системе PoS вы генерируете доходность, удерживая ETH. Куча наиболее большой рыбы, возможно, пробует накопить как можно больше ETH, чтоб позже жить за счёт стейкинга этих монет. Это безизбежно создаёт некое давление со стороны покупки.
  • Сфера DeFi становится всё наиболее зрелой, и это завлекает новейших игроков, которые приобретают ETH, чтоб поучаствовать в рынке DeFi. Вести взаимодействие с этими активами всё ещё достаточно трудно, но прогресс налицо.
  • NFT широкой публике еще легче осознать, чем DeFi. Это может привести в ETH новейших юзеров с достаточно огромным адресным рынком.
  • Понятие «дешевле» относительно, и по мере роста ETH люди постоянно будут обращаться к последующему наиболее дешёвому активу. Потому я не думаю, что пункт 1 является устойчивым фактором.

    Так же как и пункт 2. Как будет завершён переход к proof-of-stake (когда бы это ни вышло), давление покупателей станет намного ниже.

    Это значит, что для формирования потенциально устойчивых тенденций, которые в длительной перспективе могут вытолкнуть Ethereum выше Биткойна, остаются DeFi и NFT.

    Разумеется, что у этих рынков весьма различная динамика. Нам пригодятся наиболее глубочайшие данные, чтоб оценить устойчивость этих трендов, и испытать осознать, как возможно, что они выживут на медвежьем рынке.

    Но давайте в итоге создадим шаг вспять, чтоб представить ситуацию в контексте:

    • Биткойн вырос в 6 раз с момента халвинга. В прошедшем цикле биткойн сформировал верхушку на уровне в 29,5 раза выше предшествующего халвинга.
    • Ethereum с момента халвинга вырос в 21 раз. А в прошедшем цикле он вырос от предшествующего халвинга в 120 раз.

    Если б биткойну удалось опять вырасти в 29,5 раз, его рыночная капитализация была бы в два раза больше, чем у Apple, либо вдвое меньше рынка физического золота.

    Если б Ethereum удалось опять прирастить свою рыночную капитализацию в 120 раз, его рыночная капитализация сравнялась бы с рыночной капитализацией Apple.

    Таковым образом, вне независимости от того, что конкретно движет этими 2-мя активами, кажется, что вы бы сделали асимметричную ставку, инвестируя прямо на данный момент.

    Линии движения роста опосля халвингов Биткойна

     

    БитНовости отрешаются от ответственности за любые вкладывательные советы, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают только личное представления создателя и респондентов. Любые деяния, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, связаны с риском утраты инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете вкладывательные решения взвешенно, трепетно и на собственный ужас и риск.

    Author: Anonim