Не отставая от М2

За прошедший год количество американских баксов в воззвании подросло на 20%. Это, непременно, самое огромное повышение валютной массы за крайние 50 лет. Но куда уходят эти средства?

Если вы попали в «кроличью нору» Биткойна, то наверное уже понимаете, что теория средств не так ординарна, как кажется. Потому у центральных банков есть целый ряд определений того, что составляет средства. Одно из таковых определений — валютная масса M2.

Возьмите наличные, те, что можно положить в обыденный кошелек. Добавьте к этому еще что-то, что можно просто преобразовать в наличные, как, скажем, электрические записи о балансе вашего банковского счета. В итоге выходит M2.

С 1971 года M2 южноамериканского бакса повсевременно вырастает. С 1970-х по 2000 значимая часть вновь выпускаемых любой год наличных средств находила собственный путь в настоящую экономику.

Но с начала 2000-х скорость воззвания средств резко падает. Это означает, что, невзирая на то, что финансовая система выпускает больше баксов, сумма, поступающая в настоящую экономику, становится меньше.

Так куда же уходят все эти средства? Одна из способностей состоит в том, что они попадают в ловушку денежной системы, которая употребляет их для покупки денежных активов.

В этом заключается мысль эффекта Кантильона. О эффекте Кантильона я предполагаю подробнее побеседовать в последующих постах, но поначалу давайте поглядим, подтвердится ли теория на общем уровне.

Разделим историю на четыре эры:

  • до отмены золотого эталона;
  • меж 1971 г. и денежным кризисом 2008;
  • меж 2008 г. и пандемией 2020;
  • опосля 2020 г.

Это ориентировочный метод поделить историю по временным периодам, в каких наблюдались колебания темпов роста валютной массы M2 бакса США.

Если свежевыпущенные наличные средства оказываются в ловушке денежной системы, то можно ждать, что стоимость денежных активов, по наименьшей мере, будет идти в ногу с ростом M2. Так давайте это проверим. Начнем с золота.

Сначала каждой эры и M2, и золото, нормализуются до 1, чтоб было проще отследить их относительный рост. Потом построим график дела нормализованной цены золота к нормализованной цены M2 месяц за месяцем.

Если неохота разбираться с арифметикой, то вывод кратко можно выложить так, для каждой эры:

  • когда точки размещены выше 1 по вертикальной оси, золото вырастает резвее, чем M2;
  • когда точки размещены ниже 1, золото вырастает медлительнее, чем M2;
  • когда точки размещены на уровне 1, золото и M2 вырастают с схожей скоростью.

Посмотрите:

Кроме периода взрывного роста, последовавшего за отменой золотого эталона, видно, что в каждую эру рост золота по большенному счету просто не отстает от M2. Иными словами, большая часть роста золота в баксовом выражении быть может связана с обесцениванием валюты…

А что насчет фондового рынка? Вот что мы получаем, применив к нему ту же технику:

Да, снова же, в каждую эру соотношение роста не очень очень отклоняется от 1. Так что и рост фондового рынка в баксовом выражении в главном можно разъяснить ослаблением валюты со временем.

По очень мере с высоты птичьего полета мысль о том, что рост денежных активов, оцениваемых в баксах США, в значимой мере связан с обесцениванием валюты, по-видимому, подтверждается.

Что наталкивает на такие вопросцы:

  • Если денежные активы вырастают в стоимости в главном из-за обесценивания валюты, вправду ли я становлюсь богаче?
  • Что произойдет, если музыка закончится либо если ФРС решит конструктивно поменять денежно-кредитную политику?
  • Есть ли активы, которые могут демонстрировать больший рост, чем просто не отставать от M2?

На эти вопросцы мы попытаемся отыскать ответ в последующих постах.

Но, забегая вперед, дам для вас совет: если вы желаете получить наилучший итог, чем просто не отстать от M2, самое время откладывать сатоши!

 

Статья не содержит вкладывательных советов, все высказанные суждения выражают только личные представления создателя и респондентов. Любые деяния, связанные с инвестициями и торговлей на рынках, связаны с риском. Подходите к принятию собственных решений трепетно и без помощи других.

Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!
Делитесь вашим воззрением о данной для нас статье в комментах ниже.

Author: Anonim