Ончейн-пульс | 11 мая 2021

Объединение курса биткойна длится на фоне скопления майнерами и оттока BTC с внебиржевых платформ. Тем временем бенефициаром ротации капитала становится ETH, устанавливающий новейшие ценовые максимумы.

Стоимость BTC на прошедшей недельке продолжала медлительно карабкаться ввысь, от минимума в $53 333 до внутридневного максимума в $59 454. Стоимость как и раньше консолидируется в спектре около триллиона баксов рыночной капитализации, установленного с начала февраля — видимо, рынок еще привыкает к новенькому количеству нулей в капитализации.

Ончейн-сигналы продолжают говорить о сильном спросе на ходлинг со стороны как майнеров, так и длительных хозяев, и в целом структура расходования BTC остается бычьей. Но есть и признаки перетока капитала из Биткойна в остальные активы, и главным бенефициаром тут видится Ethereum.

График выполнен в TradingView Биткойн карабкается выше

Опосля падения ниже уровня рыночной капитализации в $1 трлн (~$53 475) во время крайней корректировки рынок вновь поднял стоимость BTC выше принципиального ончейн-уровня поддержки. Это можно узреть по распределению реализованной цены UTXO (UTXO Realized Price Distribution, либо URPD), метрике, показывающей размер предложения, переданного в разных ценовых зонах.

Это можно разглядывать как ценовые уровни, на которых BTC переходили из рук в руки, создавая новейший базис себестоимости для покупателей и уровни реализации прибыли и убытков для продавцов. Ценовая зона выше порогового значения капитализации в $1 трлн — это самая важная ончейн-поддержка опосля $11 тыс. и в текущее время рынок находится в высшей части этого спектра.

Размер предложения BTC, эквивалентный 12,1% монет в воззвании (2,93 млн BTC), сейчас сформировывает ончейн-поддержку ниже текущей рыночной цены. Намного наименьший размер BTC — 0,678 млн монет, 3,63% предложения — был перемещен выше текущей цены и потенциально может сформировывать сопротивление.

Распределение реализованной цены UTXO (URPD). Ссылка на обновляемый источник Предложение, удерживаемое майнерами и внебиржевыми операторами

Майнеры в апреле – мае в значимой мере возвратились к скоплению монет: незапятнанное изменение баланса майнеров вновь возвратилось в зеленоватую зону. Метрика рассчитывается на базе незапятнанного конфигурации балансов майнеров в течение скользящего 30-дневного окна.

На нынешний денек она указывает, что майнеры не только лишь в среднем больше аккумулируют заработанные BTC, да и делают это вырастающими темпами, что свидетельствует о мощной убежденности в продолжении бычьего тренда.

Изменение незапятанной позиции майнеров. Ссылка на обновляемый источник

Уменьшив масштаб и применив к описанной метрике 14-дневную скользящую среднюю (равную периоду корректировки трудности сети), можно узреть, что сегодняшние темпы скопления BTC майнерами по сути находится на исторически важном уровне. Текущие значения сравнимы только с 3-мя эпизодами за крайние 5 лет.

Скопление со скоростью 6000 BTC/мес. (не меньше, чем конкретно опосля халвинга) гласит о том, что майнеры задерживают для ходлинга около 22% от субсидий блоков за этот же период (900 BTC/сут. x 30 дн. = 27 тыс. BTC/мес.).

Изменение незапятанной позиции майнеров (14-д скользящее среднее). Ссылка на обновляемый источник

Так как майнеры при реализации добытых монет нередко тесновато сотрудничают с внебиржевыми (OTC) платформами, по наблюдаемым в их данных трендам можно попробовать оценить баланс входящего спроса со стороны больших покупателей.

Общий баланс, удерживаемый 3-мя OTC-платформами, которые выслеживает Glassnode, в течение 2021 года продолжал сокращаться, на прошлой недельке достигнув локальных минимумов всего в ₿6 тыс. Это гласит о том, что спрос со стороны больших покупателей на этих OTC-платформах превосходит предложение. Не считая того, эта тенденция очевидным образом началась еще с декабря прошедшего года, когда майнеры интенсивно распределяли добытые монеты. Это согласуется с мощным ростом институционального энтузиазма к инвестициям в актив на макроуровне.

Баланс BTC на внебиржевых платформах. Ссылка на обновляемый источник Ходлинг с намеком на ротацию капитала

Текущий консолидационный спектр по ончейн признакам имеет много общего с рынком 2020 года, который тоже в значимой степени был периодом скопления. Метрика Binary Coin Days Destroyed (Binary CDD) (7-дневное скользящее среднее) указывает тенденцию и динамику расходования старенькых монет, что косвенно дозволяет судить о том, что делают «умные средства».

Крайние ~12 месяцев можно резюмировать последующим образом:

  • Июнь–октябрь 2020: боковой тренд в Binary CDD показывает на то, что старенькые монеты по большей части пребывали без движения и скопление шло полным ходом.
  • Октябрь–декабрь 2020: восходящий тренд в Binary CDD показывает на рост скорости расходования старенькых монет с целью зафиксировать прибыль опосля прорыва выше $20 тыс.
  • Январь–март 2021: нисходящий тренд в Binary CDD гласит о возвращении убежденности рынку, так как расходование старенькых монет сокращается.
  • Март–май 2021: вновь боковой тренд в Binary CDD, указывающий на то, что старенькые монеты остаются в сравнительном бездействии, и рынок возвратился в режим ходлинга и повторного скопления.

При всем этом необходимо отметить, что Binary CDD торгуется на наиболее высочайшем уровне, чем посреди 2020 года, сигнализируя о сравнимо наиболее высочайшем уровне расходования старенькых монет.

Binary Coin Days Destroyed (168-ч скользящее среднее). Ссылка на обновляемый источник

Метрика количества длительно удерживаемых либо утерянных монет отрисовывают аналогичную картину, но больше гласит о текущем периоде. На ее диаграмме можно узреть:

  • очевидный рост скопления и балансов посреди – конце 2020;
  • высочайший уровень расходования в конце 2020;
  • замедление расходования сначала 2021 года.

Эти наблюдения согласуются с приведенными выше наблюдениями о Binary CDD.

Но в текущем периоде (с марта 2021 по нынешний денек) количество монет в ходлинге находится в боковом тренде (а не в восходящем, что было бы ожидаемо для периода скопления), с краткосрочными всплесками расходования. Хотя это подтверждает, что старенькые BTC по большей части бездействуют, и гласит о бычьей убежденности на рынке, продолжающееся скопление сейчас возмещается несколько наиболее высочайшим уровнем распределения.

Количество длительно удерживаемых либо утерянных монет. Ссылка на обновляемый источник

Динамика баланса BTC на 2-ух больших биржах, Coinbase и Binance, прозрачно намекает на то, куда направляются эти потраченные BTC.

  • Баланс Coinbase продолжает стабильно понижаться «лесенкой», указывая на сохранение институционального энтузиазма в США.
  • Баланс Binance с начала 2021 года продолжает возрастать, а с начала апреля стал расти резвее, чем истощается баланс Coinbase.

Беря во внимание, что Binance является самой пользующейся популярностью платформой посреди розничных спекулянтов и имеет одни из более ликвидных альткойн-рынков, очень возможно, что недавняя динамика расходования биткойнов свидетельствует о ротации капитала: трейдеры стремятся пользоваться волатильностью альткойнов, пока стоимость BTC находится в консолидации.

Балансы биржевых адресов (Coinbase и Binance). Ссылка на обновляемый источник Бенефициар: Ethereum

Достаточно разумеется, что главным местом предназначения значимой части этого ротируемого капитала является ETH (и DOGE), с его экстраординарными ценовыми показателями в крайние три недельки. Для приятной демонстрации этого эффекта можно выстроить график динамики расходования относительно старенькых (6 мес. – 3 г.) UTXO Биткойна и сравнить его с ценовым графиком ETH.

Хотя это лишь эмпирическое наблюдение (корреляция <> причинно-следственная связь), ясный рост возврата этих «старенькых» BTC в оборот опосля долгого периода удержания является убедительным аргументом. Стоимость ETH за этот период времени фактически удвоилась с $2,2 тыс. до $4 тыс.

Возраст потраченных выходов BTC и стоимость ETH. Ссылка на обновляемый источник

На диаграмме ниже можно узреть относительную величину данной ротации капитала по возрастным группам, с приметным всплеском расходования BTC посреди мая на фоне консолидации цены биткойна.

Потраченные выходы по возрастным группам. Ссылка на обновляемый источник

Уровень ончейн-активности в Ethereum существенно возрос за крайние недельки, означает, экономические ончейн-потоки поддерживают это ценовое ралли. В блокчейне Ethereum наблюдался мощный рост по почти всем показателям, включая полное количество вызовов смарт-контрактов, транзакций uniswap, общую скорость транзакций и баксовую стоимость транзакций в ETH, и это неполный перечень.

Метрики Ethereum. Ссылка на обновляемый источник

В конце концов, Ethereum достигнул еще одного рекордного максимума в дневном объеме ончейн-транзакций, так как повышение лимита газа обеспечивает рост пропускной возможности блокчейна в отношении количества транзакций. На прошлой недельке был установлен дневной рекорд в 1,63 млн транзакций, что на 22,5% больше по сопоставлению с предшествующим пиком, установленным незадолго до макропика бычьего цикла 2017 года.

Количество транзакций в Ethereum. Ссылка на обновляемый источник

 

Статья не содержит вкладывательных советов, все высказанные суждения выражают только личные представления создателя и респондентов. Любые деяния, связанные с инвестициями и торговлей на рынках, связаны с риском. Подходите к принятию собственных решений трепетно и без помощи других.

Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!
Делитесь вашим воззрением о данной статье в комментах ниже.

Author: Anonim