Переток капитала на крипторынке

Сравним нынешний денек с 2017 годом через призму индекса преобладания биткойна. Пост от ведущего спеца Jarvis Labs с анализом текущей ситуации на рынке биткойна.

Какие две криптовалюты вы приобрели первыми? Предполагаю, что первым был биткойн, а потом Эфириум. По последней мере такой был мой опыт. Поначалу я купил BTC, а приблизительно через год либо около того — ETH.

Желаете веруйте, желаете нет, но в течение тех пор стоимость не была весьма волатильной. Я разглядывал эти инвестиции как асимметричную ставку на технологию блокчейна, которая, быстрее всего, не получит огромного распространения, по последней мере, в течение 5 лет. Асимметричность ставки предполагала, что мне не было нужды созодать огромную ставку для получения потенциально большущего выигрыша.

Пока я ожидал, когда рынок вправду предпримет некое важное движение, я равномерно изучал криптовалютную ветвь через YouTube, статьи в вебе и остальные доступные онлайн-ресурсы.

В процессе исследования я натолкнулся на несколько работ, в каких говорилось о том, что хоть какой бизнес в мире может выпустить токен. А потом, наделив токен определёнными правами и соответствующими чертами, эмитент получит сеньораж — на самом деле, возможность печатать средства.

Это означало, что, например, лимонадный киоск Сьюзи на углу мог выпустить свои токены LEMON и, на самом деле, торговаться на рынке вкупе с Apple. Разница только в том, что Сьюзи могла рассчитываться с сотрудниками токенами, и эти сотрудники могли сходу же оплачивать этими токенами продукты и услуги.

Это было приблизительно за год до бума ICO 2017 года, когда все попорядку выпускали токены для вербования капитала.

Тогда капитал массово начал перетекать из биткойна и Эфириума в остальные токены в надежде на 10x рост.

Двукратный рост котировок токенов в течение пары часиков не был необыкновенным явлением. И чем больше раз это происходило, тем больше трейдеров находили последующий актив с маленький капитализацией, в который можно было бы вложиться.

Этот переток капитала идеальнее всего видно на графике индекса преобладания биткойна — показателя толики биткойна в общей капитализации крипторынка. Как можно узреть, до 2017 года биткойн занимал наиболее 95% рынка. Потом его толика наименее чем за год свалилась ниже отметки в 40%.

График выполнен в TradingView

В течение последующих полутора лет индекс преобладания биткойна возвратился к 70%. Но он не возвратился к своим прежним значениям, что ожидаемо опосля возникновения на рынке огромного количества альткойнов, которые заняли разные ниши в криптосфере.

Но что было неописуемо в этот недолгий период, так это путь потока капитала снутри крипторынка:

фиат -> биткойн -> Эфириум -> альткойны.

Почти все инвесторы идут по пути, схожему этому, и с каждым шагом на этом пути они продвигаются всё далее по кривой риска. Но как рынок становится неуравновешенным либо неопределённым, капитал перетекает в наиболее неопасные активы.

В крайнем бычьем цикле таковым активом был биткойн. И в сей раз, быстрее всего, это опять будет биткойн, также Эфириум и стейблкойны.

Поглядите на графики ниже. Вверху — ценовой график BTC, понизу — индекс преобладания биткойна. На их можно увидеть некую родственную динамику.

График выполнен в TradingView

Я добавил разметку, чтоб применять её в качестве ориентиров при обсуждении графика. Последовательность цифр 1–5 в левой части графика — это цикл 2017–2018 годов, который мы разглядим первым. Вот увеличенный снимок того периода:

График выполнен в TradingView

Начнём с 1. Биткойн приближается к $20 тыс., на рынке царствует всеобщее одушевление. И скоро, установив рекордный максимум, курс биткойна откатился вниз. Потом последовал наименьший максимум… Капитал перетёк на остальной рынок.

Этот переток капитала отображён в пт 2.

На графике преобладания биткойна вы видите падение с 70% приблизительно до 35% за несколько недель. Это была рыночная эйфория во всей её красоте. Времена, когда любой новичок чувствовал себя гением и желал открыть хедж-фонд, чтоб показать собственный врождённый талант на крипторынке. На тот момент крипторынку была присуща очень высочайшая степень риска.

То, что вышло далее, ради сокращенности можно именовать «oh, shit!» фазой. Курс биткойна тогда обрушился и протестировал уровень поддержки в районе $6 тыс., который сохранялся в течение последующих 9 месяцев. Этот момент отмечен цифрой 3 на графике. А капитал всё ещё находился в непонятных монетах.

Когда биткойн в следующие месяцы отпрыгнул от минимума в $6 тыс., капитал возвратился в неопасное пространство. В этом случае это были биткойн и фиат. Это пункт 4, и в индексе преобладания можно узреть рост с уровня ниже 40% до чуток выше 50%.

Крайняя фаза, отмеченная как пункт 5, — это то, что можно обрисовать как «ралли простофиль». Это когда альткойны опять начинают мало отрастать в надежде, что рынок вернётся к своим славным денькам, закончившимся полгода вспять. В то время как индекс преобладания уже не опускался и лишь всасывал капитал в последующие несколько лет.

В этих действиях есть огромное количество аспектов, как то какие проекты генерировали самую большую прибыль в любой период, но это выходит за рамки нынешней статьи. На данный момент я лишь желаю сделать в общих чертах схему, через которую можно будет посмотреть на текущее состояние рынка.

И если мы применим эту схему к тому, что происходит сейчас, это будет смотреться последующим образом:

График выполнен в TradingView

1-ая точка весьма припоминает 2017 год, это был новейший рекордный максимум для рынка. Вослед за тем был установлен действительный исторический максимум.

Следующие действия в 2017 году заняли всего несколько недель, в то время как в 2021 году — несколько месяцев. Одно из разъяснений этого состоит в том, что рынок сейчас наиболее объёмный, нежели в 2017 году. Больше инвесторов, бирж, площадок, активов и инструментов.

Потом, в точке 2, возникли 1-ые признаки возможных заморочек в виде формирование наименьшего максимума, сопровождающегося перетоком капитала, устремляющегося далее по кривой риска. Мы лицезреем понижение индекса преобладания биткойна с наиболее чем 70% до приблизительно 40% в течение этого отрезка.

Потом точка 3, «oh, shit!» фаза. Помните, что в 2017 году это была поддержка на уровне $6 тыс., которая удерживалась в течение 9 месяцев. На 2021 год это соответствует уровню $30 тыс., который биткойн уже пару раз тестировал.

Опосля этого периода капитал начал ворачиваться в неопасное пространство. И биткойн меж точками 3 и 4 по большей части находился в боковом тренде.

От 4 до 5 точки биткойн оба раза ворачивал позиции, в то время как индекс преобладания повторно тестировал прежние минимумы, что мы смотрим и сейчас.

Если сопоставить это с паттерном 2017 года, то текущий период соответствует фазе «ралли простофиль». И есть некие признаки того, что так оно может и быть.

Один из признаков — эйфория в NFT.

Иной — количество неповторимых адресов, признак того, сколько новейшей активности приходит в криптосферу. Ниже приведён график неповторимых адресов. Вертикальная пунктирная линия соответствует «ралли простофиль» с мая 2018 года либо точке 5 на графиках выше.

Количество применяемых неповторимых адресов

Даже в Эфириуме мы лицезреем аналогичную картину, невзирая на всю эйфорию вокруг NFT. Активные адреса Эфириума находятся ниже собственного недавнешнего максимума, как показано ниже. Май 2018 года, снова же, отмечен.

Активные адреса в Ethereum

Не считая того, в недавнешней статье «Определяя направление крипторынка» я отмечал, что почти все метрики и модели указывают на медвежий рынок, невзирая на текущее поведение цены. Мне самому неприятно это констатировать, да и игнорировать эти признаки я не могу.

Вся криптосфера на данный момент одержима мыслью BTC за 100 тыщ баксов, большая часть людей ждут эйфорического четвёртого квартала с неминуемым одобрением ETF в наиблежайшее время, и мировые фавориты по всему миру всё ещё печатают средства, невзирая на тривиальные уже признаки наступившей инфляции.

Меж тем цены всё ещё вырастают.

Что все-таки обязано произойти, чтоб приведённый выше аргумент не оправдался?

Один из других сценариев — это формирование новейшего минимума в преобладании биткойна, что сходу же отрадно разносит эту схему в пух и останки, нарушая паттерн.

Чтоб это вышло, BTC необходимо, по последней мере, опять возвратиться в предшествующий торговый спектр выше $53 тыс. Также принципиально удерживаться выше 200д MA. Любые признаки беспомощности будут встречены бегством в неопасное пространство.

В наиблежайшее время мы увидим, как сильны рынок и текущее ралли по сути.

Забегая мало вперёд, я предлагаю направить внимание на то, как BTC реагирует на признаки беспомощности. Это будет наиболее сладкоречиво, чем что-либо другое.

ETH и альткойны, быстрее всего, продолжат расти, невзирая на некую слабость BTC. До того времени, пока движения BTC не испугают капитал, зависающий на далеком конце кривой риска, быстрее всего, это будет длиться.

Потому сейчас, мне кажется, уместно поразмыслить о том, чтоб несколько понизить свои опасности на вариант, если слабость проявится и описанная выше схема начнёт отрабатывать.

Не считая того, я никогда не рекомендую открывать недлинные позиции, если лишь это не хеджирование рисков. Сохраняйте капитал, а не рискуйте им сверх нужного.

 

БитНовости отрешаются от ответственности за любые вкладывательные советы, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают только личное представления создателя и респондентов. Любые деяния, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, связаны с риском утраты инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете вкладывательные решения взвешенно, трепетно и на собственный ужас и риск.

Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!
Делитесь вашим воззрением о данной нам статье в комментах ниже.

Author: Anonim