Почему упал курс национальной валюты?
Одна из версий – вмешательство ЦБ. Собеседники «Коммерсантъ FM» уже несколько дней ждут распродажи валюты. Другой связан с соглашением между Shell и НОВАТЭКом. Британская компания, как и ожидалось, получила прибыль в рублях и купила валюту, чтобы уйти из России. И якобы 7 апреля была достигнута необходимая сумма в $1 млрд. Однако глава инвесткомпании «Иволга Капитал» Андрей Хохрин считает, что оба предположения ошибочны:
«Мне кажется, что была биржевая паника. Но я ожидал, что она начнется чуть позже и продлится дольше. Это ситуация, когда сразу много людей решают купить валюту, а те, кто продает, удерживают цену. Вопрос ожидания или покупки было принято решение в пользу второго варианта «Поэтому разворот был более-менее предсказуем. Я не вижу здесь никакой руки Банка России. Это просто чисто рыночное явление. Периодически такие эмоции. эксцессы возникают, когда спрос на рынке сконцентрирован в точке, он удовлетворяется, и более поддерживать резкую динамику роста цен уже невозможно.
Что я видел в последнее время? Желание купить монеты – никогда не знаешь, чем все закончится. И сегодня количество таких сделок минимально.
Чтобы цена росла или падала, ей не нужны большие объемы торгов, ей не нужен какой-то крупный игрок, чтобы войти и двигать рынок. Это просто много мелких вещей.
Что касается версии с Шеллом и НОВАТЭКом, то для меня это теории заговора. Рубль упал по отношению к доллару, евро и юаню. Когда очень крупному игроку нужна какая-то конкретная валюта, поверьте, она в основном будет расти.
Помимо доллара новый локальный рекорд удалось установить и евро – валюта преодолела отметку в 91 ₽. По юаню тоже была замечательная динамика, он несколько месяцев торговался на уровне 11 ₽, 7 апреля превысил отметку в 12 ₽, а затем опустился до своего обычного курса.
Макроэкономический совет гендиректора «Открытие Инвестиции» Сергея Хестанова предполагает, что слабость рубля связана с дефицитом бюджета. План на 2022 год — почти 3 триллиона рублей. По последним данным Минфина, в первом квартале дефицит уже достиг около 2,4 трлн рублей, отмечает Сергей Хестанов:
«А это очень много, особенно если учесть, что речь идет о конце марта. Обычно дефицит федерального бюджета резко увеличивается в конце года, когда министерства и ведомства тратят деньги на какие-то госпрограммы. И так непривычно высокая цифра в начале года, безусловно, беспокоит рынки и, возможно, указывает на очередное существенное ослабление рубля.
Последняя официальная цифра доли нефтегазовых доходов в бюджете, указанная Росстатом, была на 2022 год и составляла более 40%. Поэтому несложно догадаться, что значительное падение уровня нефтегазовых доходов, опять же, по последним мартовским данным, примерно в два раза, неизбежно окажет определенное влияние на курс и инфляцию. Возможно, наблюдаемое нами ослабление рубля и есть начало такого воздействия.
До какой степени обменные курсы могут еще расти? К сожалению, многое зависит от того, какие решения будут приняты, потому что пока неясно, как будет финансироваться дефицит бюджета. Допустим, деньги из Фонда национального благосостояния начинают интенсивно расходоваться, тогда не исключено, что ставки вернутся в тот диапазон, где они были раньше. Если увеличение долговой нагрузки бюджета будет использоваться для финансирования дефицита, возможно, что девальвация продолжится».
Традиционный ЦБ прогнозов по курсу на 2023 год не давал. В Минэкономразвития полагали, что средняя цена будет в районе 70 ₽. По крайней мере, такой прогноз ведомство озвучивало в январе, когда американская валюта стоила 68 ₽.
