Развитие сжатия предложения — Ончейн-пульс от 31 июля 2021

В новеньком обзоре аналитик Уилл Клементе разбирает текущую ситуацию на рынке биткойна, при помощи ончейн-метрик отделяя сигнал от шума.

Дорогие читатели, надеюсь, неделька вам успешная. Опосля нескольких недель мощного расхождения меж признаками поведения инвесторов и цены, похоже, что мы, в конце концов, смотрим, как ончейн-тренды, о которых я писал в прошлых выпусках, начинают отражаться на движениях цены. Как мы и подразумевали в прошлую субботу, в ночь с воскресенья на пн произошел шорт-сквиз, в считаные минутки ликвидировавший наиболее чем $110 млн в маленьких позициях.

Ликвидации шортов по фьючерсам на BTC (все биржи)

Это сделало импульс для ралли, в каком рынок на нынешний денек сформировал 10 зеленоватых дневных свеч попорядку.

График выполнен в TradingView

Давайте поглядим, как на данной недельке развивались действия исходя из убеждений ончейн-показателей. Как постоянно, начну с главных моментов:

  • Весьма мощный отток BTC с бирж.
  • Майнеры продолжают аккумулировать.
  • «Мощные руки» (субъекты сети с недлинной историей продаж) продолжают аккумулировать.
  • Все большие когорты юзеров увеличивают свои припасы биткойнов, кроме группы 100–1000 BTC (осталась на прежнем уровне).
  • В крайние некоторое количество дней наблюдается некая фиксация прибыли от текущего ралли — в главном юные монеты (возможно, приобретенные в этом же спектре).
  • Уровень ончейн-активности (активные адреса, размер трансфера BTC и т. д.), в целом, остается постоянным.
  • Предложение BTC опять торгуется с прибылью.

Начать предлагаю с метрики, отслеживающей наиболее широкий контекст скопления на рынке биткойна. Этот индикатор я выдумал сам. Он представляет собой 365-дневный стохастический RSI (Stoch RSI), примененный к 30-дневному чистому изменению неликвидного предложения (разница меж неликвидным предложением сейчас и месяц вспять). С его помощью я отслеживаю волну «шока предложения», назревающую на рынке. На графике Stoch RSI видно, что я имею в виду под «волной» шока предложения: я отметил надлежащие моменты зеленоватыми стрелками. Аналогичный шок предложения спровоцировал бычье ралли в конце 2020 года. Смотря на него сейчас, можно констатировать не только лишь сигнал на покупку, да и достаточно впечатляющую скорость конфигурации с майского сигнала на продажу к сегодняшним значениям. На мой взор, это свидетельствует о силе импульса от текущей волны шока предложения.

Stoch RSI для ликвидного предложения BTC

Просто ради энтузиазма: ах так та же метрика ведет себя на данных за 2017–2018 гг. Сигналы на покупку она подает нечасто, но когда они случаются, то в макроперспективе оказываются очень точными.

Stoch RSI для ликвидного предложения BTC

Принципиальное примечание: все применяемые ниже данные о неликвидном предложении, биржевых балансах и толиках предложения BTC, удерживаемых разными когортами юзеров, не учитывают данные за крайние два денька. Я никогда не прибегал к схожим ограничениям, но в сей раз мне это кажется уместным, и вот почему: в четверг было огромное количество сообщений о большенном оттоке BTC с нескольких бирж, включая наиболее чем ₿108 тыс. с Kraken, общий баланс которой при всем этом сокращается до ₿62 859. Я очень скептически смотрю на эти перемещения, которые влияют на остальные данные, связанные с субъектами сети, включая неликвидное предложение. Подозреваю, что это просто рутинная внутренняя ребалансировка в конце месяца, которая будет подхвачена эвристиками Glassnode через некоторое количество дней. Потому в этом случае я предпочел перестраховаться и не распространять поспешно данные, которые, возможно, нуждаются в обновлении. Надеюсь, вы отнесетесь к этому с осознанием. Ко времени подготовки последующего обзора данные в случае необходимости наверное уже будут скорректированы, когда Glassnode поглубже изучит эти потоки.

Итак, взглянув на шок предложения в широкой перспективе, давайте сейчас разглядим это движение монет из «слабеньких рук» в «мощные» в большем приближении. Для этого мы используем коэффициент ликвидного предложения, на котором можно следить очередной восходящий импульс. Я пишу о этом процессе повторного скопления с июня, и сейчас он фактически завершен. Шок предложения находится на тех же уровнях, что в крайний раз наблюдались при стоимости 50–60 тыс. $/BTC.

Коэффициент ликвидного предложения. BTC перетекают из «слабеньких рук» в «мощные»

Биржевые балансы вновь сократились, подтверждая скопление: на данной недельке они снизились на 66 655 BTC. Как я уже упомянул, это без данных за четверг и пятницу.

Балансы BTC на биржевых адресах (все биржи)

В итоге этого сокращения биржевых балансов ясный сигнал на покупку сформировали ленты Боллинджера для биржевых потоков BTC. Этот индикатор выслеживает большие движения капитала на биржевых адресах: когда наблюдается большенный приток BTC на биржи, это свидетельство возможной акции распродажи; напротив, большенный отток BTC с бирж гласит о возможном накоплении монет юзерами. Эта система генерирует сигналы на покупку/продажу, когда метрика прорывает полосы Боллинджера в любом направлении.

Ленты Боллинджера для потоков BTC на биржевых адресах

Вообщем, на сегодняшних уровнях наблюдается некая фиксация прибыли от текущего ралли: во вторник незапятнанная реализованная прибыль составила $2,4 миллиардов. На мой взор, это не повод для беспокойства и полностью ожидаемое явление опосля того, как мы несколько недель просидели на нижней границе ценового спектра. Но просто чтоб получить наиболее ясную картину уместно будет, наверняка, поглядеть на возраст продаваемых монет. Если мы увидим на любом отскоке ярко выраженную фиксацию прибыли от старенькых монет, ищущих ликвидности для выхода, это может внушать определенные опаски. Итак, каковы результаты?

Незапятнанная реализованная прибыль/убыток

Средний возраст продаваемых монет как и раньше находится в боковом тренде, а наиболее широкий многомесячный тренд все еще очевидно ориентирован вниз. По сути во вторник наблюдался спад в возрасте продаваемых монет, совпадающий с незапятанной реализованной прибылью в $2,4 миллиардов, что гласит о том, что эти монеты, возможно, были куплены не так давно, в этом же спектре, неопытными участниками рынка.

ASOL, скорректированный по юзерам

И в окончание темы, вот очередной всплеск количества монет в возрасте от 1 недельки до 3 месяцев (другими словами приобретенных в спектре $30–40 тыс.), потраченных во вторник. При всем этом никакого важного совпадающего всплеска в старших когортах не наблюдается.

Возрасты потраченных выходов

Также можно констатировать, что это ралли прирастило процент с прибылью удерживаемого предложения с 65,82% 20 июля до 82,58% на момент написания статьи. В прошедший раз, когда процент предложения в прибыли был так высочайшим, BTC оценивался в ~$50 тыс. Кроме остального, это очередной метод отметить, сколько монет было повторно поглощено в спектре $30 тыс. – 40 тыс., потому что, чтоб это было правдой, в крайний раз монеты должны были быть потрачены по наиболее низким ценам.

Процент предложения в прибыли

И крайнее замечание касаемо фиксации прибыли. Взглянем на SOPR (коэффициент прибыльности потраченного выхода), скорректированный по юзерам при помощи используемых Glassnode способов кластеризации. Метрика указывает, что рынок вновь торгуется на местности незапятанной прибыли. Для доказательства бычьего тезиса отлично было бы узреть стабилизацию этого индикатора выше 1 (темная линия) либо отскок от 1 при корректировки цены.

SOPR, скорректированный по юзерам

Майнеры продолжают интенсивное скопление, за которым мы смотрим с июня. Опосля падения хешрейта и масштабной корректировки трудности майнинг для остающихся в сети участников весьма прибылен. Это соединено с сокращением числа хеширующих мощностей, конкурирующих за заслугу за блок.

Балансы кошельков майнеров (все майнеры)

В конце концов, уровень ончейн-активности остается очень низким. Меж тем хотелось бы, естественно, узреть повышение количества транзакций, размера мемпула и числа активных адресов, чтоб получить доп уверенность в том, что сетевая активность подает настолько же оптимистичные признаки, что и метрики, свидетельствующие о повторном накоплении BTC.

Количество транзакций в сети, скорректированное по юзерам (7д MA)

 

Статья не содержит вкладывательных советов, все высказанные суждения выражают только личные представления создателя и респондентов. Любые деяния, связанные с инвестициями и торговлей на рынках, связаны с риском. Подходите к принятию собственных решений трепетно и без помощи других.

Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!
Делитесь вашим воззрением о данной статье в комментах ниже.

Author: Anonim